总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)科技创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的(de)关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱(gòu)还(hái)积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会(huì)一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ET缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱F期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的(de)指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人(rén)士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的(de)公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资(zī)者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱，目(mù)前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较(jiào)大(dà)，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进(jìn)而促(cù)进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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